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雪莱特年报点评:业绩大幅增长,未来消费级无人机更有看点

发布时间:2016-03-30    研究机构:华创证券

1.公司新产品是营收增长主要来源。

公司2015年开始提供LED户外照明系列、LED显示系统系列和智能包装设备系列产品,新产品为公司带来4.86亿营收,是公司业绩增长的主要来源。

2.公司总体费率小幅下降,研发投入大幅增长。

报告期内公司总体费用率为18.72%,减少2.67个百分点。其中销售费用率为7.30%,减少4.58个百分点;管理费用率为11.11%,增长1.23个百分点;财务费用率为0.31%,增长0.68个百分点。

公司投入研发费用0.28亿,占营业收入的3.55%,同比增长205.01%3.收购曼塔智能,进军消费级无人机市场。

2015年5月,公司以1500万元增资消费级无人机飞控和整机生产企业曼塔智能,持有其51%股权,切入消费级无人机市场。

2016年1月,公司拟非公开发行股份募集资金不超过4.72亿元,其中2.74亿将用于无人机生产及销售服务体系建设项目。

2016年2月,公司投资设立美国全资子公司,持续加码消费级无人机业务。

4.消费级无人机蓝海市场即将打开,公司将首先受益。

消费级无人机未来将作为空中智能机器人,可以作为平台搭载各类设备开发不同应用场景,市场空间极为广阔,每年仅硬件需求便可达上千亿,公司作为国内领先消费级无人机制造商必将率先受益。

5.盈利预测:

预计公司16-18年实现归属母公司净利润0.97亿、1.29亿、1.58亿,对应EPS为0.26、0.35、0.43元,对应PE为49X、37X、30X,给予推荐评级。

6.风险提示:

新品市场开拓不及预期。

申请时请注明股票名称