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雪莱特(002076):预期不断推迟

发布时间:2008-02-01    研究机构:国信证券

下调公司2007-2009年盈利预测我们下调公司2007-2009年EPS 预测至0.29元、0.35元、0.42元,下调幅度分别为12%、25%、36%。主要原因是:【1】公司HID 灯OEM(仅指“主流厂商”)认证被不断推迟,但其认证费用、基建投资产生的折旧支出居高不下;【2】HID 灯售后市场竞争无序,公司产品价格面临较大的下降压力。

公司HID 灯的OEM(仅指主流厂商)认证不断推迟 以雪莱特在上海大众、德国大众的认证过程为例:需要首先在上海大众、同步或随后在德国大众进行认证。在上海大众的认证,至今已超过一年时间,至少包括单件试验和总成试验,单件试验主要是配光试验和寿命试验,仅寿命试验就需要4800小时(含开、关时间)。其中任何一个环节出现问题,都会拖后整个认证过程。

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