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雪莱特:增长低于预期 未来值得期待

发布时间:2007-11-06    研究机构:平安证券

  1、 由于成本上升,主导产品汽车HID 灯降价,公司营业收入和净利润分别仅增长23.6%和16.4%,低于市场预期。

  2、 公司渠道、品牌建设相对滞后,销售成为制约公司成长的主要因素。近期公司架构调整目的明确,未来成效有待观察。

  3、 高毛利产品汽车HID 灯、紫外线灯销售占比仍需提高。进入整车配套和开拓新应用领域是未来看点。

  4、 调低07 年每股收益预测至0.31 元,2008 年至0.40 元,11 月6 日,公司股价为13.84 元,07/08 年市盈率分别为44.65 和34.60 倍,考虑到国家节能政策背景和公司新项目的进展情况,调升评级至“推荐”。

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