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机械设备行业周报:美国空袭叙利亚,油价上涨利好油服油装+LNG装备+煤化工三大板块

时间:2017-04-10    机构:华创证券

1.一周行情概览。

本周机械设备指数上涨2.83%,沪深300指数上涨1.78%,创业板指上涨2.03%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第8位。

在全部机械股中,涨幅前三位分别是巨力索具、河北宣工、银龙股份,一周涨幅分别33.16%、33.12%、33.08%。

2.主要行业动态。

油气板块&煤化工:美国空袭叙利亚,中东地缘政治危机再起强化油价上涨趋势,利好油服油装+LNG装备+煤化工三大板块。

据美国全国广播公司等多家媒体报道,美国对叙利亚发动军事打击,以此作为叙利亚毒气袭击事件的回应。受此影响,全球金融市场开启避险模式,布伦特原油和纽商所原油纷纷上涨。

中东地缘政治危机再起叠加原油供需基本面格局改变,油价上涨趋势强化。油服油装产业全面受益。自2016年下半年以来,受益于原油供需格局的变化,油价持续上扬,进入2017年油价上行趋势进一步得到强化,全球各大综合油气公司资本开支将恢复上涨趋势,油服行业成长性将迎来拐点。建议积极关注油装油服产业优质标的:1)惠博普(油价回升助力主营业务好转+人民币贬值致汇兑收益增加);2)通源石油(油服龙头,并购推动海内外布局);3)杰瑞股份(转型油气开发一体化综合服务商)。

此次油价上涨趋势强化,叠加我国天然气供过于求的基本格局将持续数年的现状,油气价差将继续拉大,利好LNG装备产业。建议关注LNG装备领域龙头标的:1)富瑞特装(重卡和客车LNG改造行业拥有约40%市占率,行业布局全面);2)厚普股份(全产业链布局,LNG加气站产业竞争优势明显)。

油价上涨带动煤化工项目经济性凸显。经济性是影响煤制烯烃、煤制油、煤制气等煤化工项目开工的重要原因,根据我们的测算,煤制烯烃盈亏平衡时对应油价50美元/桶,煤制油盈亏平衡时对应油价60美元/桶,当油价进一步提升至70美元/吨以上时,煤制天然气相对于进口LNG的竞争力将显现。油价上涨,将有力推动煤化工产业景气度提升。建议关注煤化工产业龙头标的:1)杭氧股份(空分设备核心供应商);2)航天工程(粉煤气化工艺技术及设备龙头);3)中泰股份(深冷技术核心供应商);4)天沃科技(煤化工压力容器供应商)。

通用航空:民航局印发《关于取消通用航空器引进审批(备案)程序的通知》。

近日,为加快通用航空产业发展,民航局印发了《关于取消通用航空器引进审批(备案)程序的通知》,对个人或企业引进一般通用航空器和喷气公务机不再实施审批和备案。此举将有利于减少通用航空企业的运营成本,吸引更多民办企业投身通航产业,而扎实布局通用航空产业的企业将迎来新一轮的发展良机。重点关注:无人机+通用航空产业链,推荐雪莱特、威海广泰、海特高新、四川九洲、国睿科技、四创电子。

汽车轻量化:“2017中国汽车轻量化国际峰会”在合肥举行。

日前,(第四届)中国汽车轻量化技术与铝镁轻金属应用合作峰会在安徽合肥召开。来自铝镁等有色金属生产、研究单位与各大汽车制造厂商共150余位代表参加会议,本次会议的主题是“汽车轻量化技术交流——铝镁应用合作”。

汽车轻量化已经在汽车制造业中形成广泛的共识,随着国家环保的压力越来越大,节能减排日益严格。应用铝合金、镁合金等轻金属材料已成为主流。铝合金已经成为了汽车未来轻量化的主力军,越来越受到汽车领域的重视。推荐关注优质标的:海源机械。

智能制造:五部门联合印发《关于金融支持制造强国建设的指导意见,智能制造成重中之重。

日前,人民银行、工业和信息化部、银监会、证监会、保监会联合印发了《关于金融支持制造强国建设的指导意见》。《意见》指出,要高度重视和持续改进对“中国制造2025”的金融支持和服务,着力加强对制造业科技创新、转型升级的金融支持。要紧紧围绕“中国制造2025”重点领域和关键任务,改进和完善制造业的金融服务,促进制造业结构调整、转型升级、提质增效。智能制造是中国制造2025的核心,工业机器人是智能制造腾飞的重要基础。“中国制造2025”作为国家战略级别的任务和工程,智能制造相关的政策红利有望为行业带来持续利好。持续看好智能制造板块,重点推荐田中精机、正业科技、智云股份、大族激光、黄河旋风,建议关注华中数控、慈星股份、科远股份、永创智能、劲拓股份等。

煤机行业:煤矿盈利复苏,煤机行业迎更新大潮。

煤炭去产能效果显著,煤价持续回暖,煤炭企业盈利重回2013年水平。

煤机更新需求压制多年,煤矿盈利提升后,更新需求有望显著复苏.受复杂工作环境影响,煤机使用寿命显著低于普通机械,煤机一般在使用5-8年之后报废。我们的测算结果显示,自2012年行业景气下降以来,全行业设备更新完成情况持续低于理论更新需求,大量煤矿受盈利能力影响未能正常淘汰老旧产能,2016年的老旧产能更新比重仅在50%左右。若煤矿更新投资意愿和投资能力同样回到2012-13年左右水平,考虑到新增产能的投资,预计2017年煤机行业设备投资额将实现50%以上增长,未来三年全行业设备投资额复合增速达到22%,煤机行业将迎来显著复苏。推荐:1)郑煤机:受益应收账款状况好转,资产减值损失大幅减少;

公司同时是液压支架行业龙头,将显著受益行业需求回暖。2)天地科技:

煤机行业绝对龙头;3)创力集团:采煤机、掘进机行业龙头,有望显著受益下游需求复苏和行业集中度提升。

轨道交通:雄安新区设立,轨道交通概念股孕育重大机遇。

2017年4月1日,中共中央、国务院决定设立雄安新区,是继深圳经济特区和浦东新区之后又一国家级新区。雄安新区是非首都功能疏解的集中承载地,也是具有综合城市功能的现代化新城,是京津冀协同发展的“发动机”之一。城市交通作为首都和新区的核心连接,是副区发展的关键,设立雄安新区为城规交通带来重大利好。重点推荐轨交板块内优质龙头标的:永贵电器、康尼机电、鼎汉技术、春晖股份、海达股份、神州高铁、运达科技、辉煌科技等。

3.重点公司动态:

黄河旋风:近期调整,绝佳买入良机。通过IPP模式以来,公司营收状况将得到改善,预计在16年年报以及今年一季报中得以体现。

本部消费级钻石业务进入从投资到落地的时期,预计未来两年给本部业务带来10-20%的增长。智能制造万亿市场空间,未来布局工业大数据。

春晖股份:轨交资源整合者。收购香港亚通切入轨交业务,未来或将剥离化纤业务。立足给水卫生系统龙头地位,内生外延布局轨交零部件新产品。新管理层国际视野,产业链整合未来可期。

新筑股份:“小中车”渐发力,促业绩迎跃升。西南地区轨交行业蓬勃发展,公司直接受益。“小中车”雄踞西南,借PPP之力扶摇直上。传统业务结构得以优化,迎来新的业务增长点。

航天工程:身处谷底仍保持盈利,或随煤化工一飞冲天。公司发布2016年年报,报告期内公司实现营业收入13.03亿元,同比减少15.95%,实现归属于上市公司股东的净利润1.64亿元,同比减少44.63%。

康力电梯:营业增速放缓,轨交基建拉动需求,发展智能电梯布局维保市场。公司发布2016年年报,报告期内,公司实现营业收入33.14亿元,同比增长1.34%;归母净利润4.24亿元,同比减少13.24%。

慈星股份:传统业务需求回暖,一季度业绩大增。公司发布2017年一季度业绩预告,报告期内,归母净利润为6895.61-7355.31万元,比同期上升50%-60%。

劲拓股份:智能机器视觉领域迅猛发展,推动业绩大幅增长。公司发布2016年年报,报告期内,公司实现营业收入3.28亿元,同比增长27.60%。公司发布2017年第一季度业绩预告,归属于上市公司股东的净利润为0.078-0.08亿元,同比增长527%-557%。

伊之密:300%高增长,预计全年PE23X,53亿市值,小龙头,高增长。公司发布2017年第一季度业绩预告,预计公司实现归母净利润5114万元-5247万元,比去年同期增长312%-323%。

美亚光电:医疗影像领域翻倍增长成新盈利贡献点,看好工业检测设备成长潜力。公司发布2016年度年报,报告期内公司实现营业收入9.01亿元,同比增长7.17%;实现归母净利润3.09亿元,同比增长6.88%。